Tjulahop, hvor det gik på boligmarkedet, dengang i 00’erne.

Intet kunne stoppe os, og ingen kunne nå os. Forrest i feltet lå bankerne og realkreditinstitutterne, der med politikernes velsignelse fandt på et utal af finansieringsprodukter – det ene mere sindrigt end det andet. Priserne steg, profitterne røg i vejret, det samme gjorde humøret. Åh, det var skønt at være boligejer.

I slutningen af 2008 gik det galt, helt galt. Champagneglasset væltede, og boligboblen fes ud. Kombinationen af mere end ti års konstant deregulering af lånemarkedet og en fatal fastfrysning af ejendomsværdiskatten fra 2001 havde fået fundamentet til at ryste. Alt imens de ansvarlige politikere havde lukket øjne og ører for alle faresignaler.

LÆS OGSÅ Nykredit vil tvinge danskerne til at tage fastforrentede lån

Det er skæbnens ironi, at Danmark indtil 1990’erne havde et af verdens mest solide realkreditsystemer. Men mod slutningen af årtiet kom først rentetilpasningslånene, siden de afdragsfrie lån, og da boligøkonomer i 2007 kunne ane, at festen var ved at fuse ud, indførte branchen de såkaldte Særligt Dækkede Obligationer.

Det er disse SDO’er, der nu truer finanssektoren med noget, der er langt værre end tømmermænd.

Som Peter Engberg Jensen, chef for landets største kreditinstitut, Nykredit, og normalt en sindig herre, sagde til Politiken i går: »Man havde ikke i sin vildeste fantasi forestillet sig, at det ville blive så vanskeligt som nu at hente penge til sikkerhed«.

Han ved, hvor galt det står til, og af samme årsag annoncerede han i december, at Nykredit nu vil indføre et ’tolagslån’, der begrænser de mest ulykkelige SDO-effekter.

Det burde imidlertid vække til eftertanke hos politikerne, at det nu er dele af branchen selv, der er på vej væk fra de mest risikable låneformer. For hvorfor er det ikke vores politikere, der for længst har sat grænser for lånegalskaben?

2008 er længe siden, men på politisk niveau har verden åbenbart stået stille. Til stor fortrydelse for landets tænkende økonomer, herunder nationalbankdirektør Nils Bernstein, som sidste år talte varmt for at afvikle de afdragsfrie lån og boligskattestop.

LÆS OGSÅ Danske Bank: »Det stormer på de finansielle markeder«

At VK ikke var til sinds at regulere lånemarkedet, endsige undsige sit skattestop, var vel forventeligt. Men lige så forventeligt er det nu at nære håb om, at 00’ernes hasardspil er forbi: Finanssektorens nye minister, Ole Sohn (SF), har tidligere talt for afskaffelsen af SDO’erne.

Lad os håbe, at han nu går i spidsen for en ny fornuftig regulering af lånemarkedet – til gavn for både boligejere, realkreditinstitutter og Danmarks finansielle troværdighed.