Det er umuligt, at se de seneste måneders lappeløsninger for euroen som andet end en fiasko. Grækenland virker fortsat hjælpeløst fortabt og styrer mod en euro-exit med helt uoverskuelige konsekvenser for hele Europas økonomi.

Nu ser det imidlertid ud til at være Spanien, der bliver genstand for den næste runde af ende- og frugtesløse diskussioner. Her har den usunde banksektor, der lider under boligmarkedets kollaps, trukket den offentlige økonomi ned. Reaktionen fra Madrid har, med en cocktail af inspiration og pres fra Berlin, været kortsigtede besparelser og skattestigninger – bl.a. stiger momsen nu med 3 procentpoint.

LÆS OGSÅPoliti affyrer gummikugler i Madrid

Vist må Spanien igennem hårde strukturelle reformer af bl.a. arbejdsmarked og pensionssystem. Men den aktuelle politiske kurs passer netop nu som en knyttet næve til et blåt øje. Når folk får færre euro mellem hænderne får boligmarked og banker flere tab og trækker statsbudgettet endnu længere ned i dyndet. Besparelserne risikerer ikke blot at være virkningsløse, men at direkte forværre det spanske statsunderskud. Denne onde cirkel skal brydes nu med hjælp fra EU. Ellers går det helt galt for europrojektet.

Det virkeligt tragiske er, at Europas politikerne med tilsyneladende er de sidste, der ikke vil forstå behovet for en kursændring.

Både førende økonomer og markedet har for længst opdaget, at den sidste EU-bankpakke til spanierne ikke reelt løste problemet, og investorerne løber skrigende væk fra spanske statsobligationer.

Udlandet og især USA har forstået det, og tabt enhver tillid til det tyske lederskab af Europa, der ikke har givet et eneste økonomisk resultat.

Og den desperate spanske befolkning har forstået det, og social og politisk opløsning truer. Politifolk holder øje med andre politifolk, der demonstrerer over massiv lønnedgang, og de mest desperate dele af den tabte ungdomsgeneration mødes med gummikugler.

LÆS OGSÅMoody's sender advarsel om Tysklands økonomi

Og mandag markerede ratingbureauet Moody’s også at regningen for den europæiske recession på den ene eller den anden måde ender i resten af EU, da den mandag nedgraderede fremtidsudsigterne for bl.a. tyske statsobligationer.

Nedgraderingen risikerer at indskrænke kansler Merkels i forvejen snævre politiske manøvrerum. Men politikerne er nødt til at vågne op. Der er ikke tid til at vente længere. Den hidtidige kurs har ikke virket. Nu må den lægges om.