Pessimistiske udsigter for euroen

Den Internationale Valutafond (IMF) finder, at den fælleseuropæiske valuta, euroen, er undervurderet over for dollaren, men IMF-chefen Horst Köhler ser kun ringe chancer i øjeblikket for en stigning i euroens værdi. »Det er ikke let at forklare euroens svaghed over for dollaren ud fra rent økonomiske termer«, siger Köhler i et interview med det tyske erhvervstidsskrift, Wirtschaftswoche. »For de fleste investorer er og forbliver USA det mest lovende sted økonomisk set og det sikreste ud fra en politisk synsvinkel«, tilføjer IMF-chefen. Siden introduktionen den 1. januar 1999 er euroen faldet knap 30 pct. over for den fortsat stærke dollar. Tirsdag eftermiddag kostede en euro lige under 0,85 dollar. Risiko for inflation Adspurgt hvorvidt Den Europæiske Centralbank (ECB) atter bør gribe direkte ind på valutamarkedet med kunstigt åndedræt til den betrængte valuta, svarede Köhler med en løftet pegefinger: »Intervention (på valutamarkedet, red.) er en del af en centralbanks arsenal. Men en intervention kan kun lykkes, hvis den ikke går mod markedsudviklingen«. ECB intervenerede sidste efterår ved flere lejligheder til fordel for euroen men uden succes. Den lave kurs på euroen øger risikoen for inflation i euroområdet, og tirsdag viste tal fra Tyskland og Frankrig - EUs to vigtigste økonomier - at prisstigningerne i de to lande nu ligger over ECBs mål om en inflation på ikke over to procent. Og det betyder ifølge eksperterne, at muligheden for en snarlig nedsættelse af eurorenten er ved at smuldre. ECB nedsatte den 10. maj renten med et kvart procentpoint til 4,5 pct. for at holde hånde under euroområdets økonomi, som viser fortsat flere svaghedstegn.