Som nyuddannet civilingeniør i 1966 deltog Peter Falster i 1970-74 i et banebrydende Nordforskprojekt mellem Danmark, Sverige og Finland omkring teknisk-økonomiske systemer til industriel produktionsplanlægning. Dette førte til en ph.d.-afhandling i 1977. Efterfølgende deltog Peter Falster i store internationale forskningsprojekter, ofte i EU-regi. Falster har virket som lektor og siden docent ved DTU, gjort en indsats i komiteer, bestyrelser og arbejdsgrupper, som foredragsholder og medarrangør ved faglige konferencer, og som reviewer og redaktør ved internationale fagtidsskrifter.