Flere danske pensionskasser og en investeringsforening står til milliontab på investeringer i det argentinske olieselskab YPF, efter at Argentinas præsident Christina Kirchner har nationaliseret selskabet.

Sampension har aktier for 15,8 millioner kroner i det spanske datterselskab Repsol YPF, Danica Pension har for 2,4 millioner kroner og Skandia Pension for 238.000 kroner. Derudover har investeringsforeningen BankInvest aktier for 8 millioner kroner i selve YPF.

Er stadig det vilde vesten
Sampension forventer at tabe omkring en tredjedel af en investering på 15 millioner kroner.

Investeringsdirektør Henrik Olejasz Larsen mener, tabet er en påmindelse om, at mange udviklingslande stadig er det vilde vesten for investorer. Ikke mindst i Sydamerika.

LÆS ARTIKEL'Den nye Evita' snupper spanske olieaktier for milliarder

»Der er samme populistiske kræfter på spil i flere andre lande. Vi kender Venezuela. Men også i Brasilien og Bolivia oplever man noget af det samme«, siger han.

Den usikkerhed kan Kirchners nationalisering være med til at forstærke på tværs af regionen, mener Henrik Olejasz Larsen. »Nervøsiteten smitter af på de lande, hvor man kan frygte, at politikerne tilsvarende vil gå ind og overtage enkelte virksomheder«.

Investering har tabt halvdelen af værdi
I BankInvest, der administrerer en række investeringsforeninger for en kreds af danske banker, købte for kun en måned siden YPF-aktier for otte millioner kroner. Den investering har siden tabt halvdelen af sin værdi.

Seniorporteføljemanager i BankInvest Hans-Henrik Skov følger en række af verdens udviklingsøkonomier tæt. Han peger på, at nationaliseringen er et overraskende træk, selv for den argentinske regering.

»Vi vidste, at den argentinske regering var irrationel«, siger han med henvisning til, at Kirchner-styret tidligere har nationaliseret landets flyselskab og på samme overtaget både pensionskasser og landets valuta- og guldreserve for at finansiere det offentlige underskud.

»Men at styret var så uberegneligt og ekstremt populistisk, var der ingen, der havde regnet med«, tilføjer Hans-Henrik Skov. Han er imidlertid ikke enig i, at det nationaliserede YPF generelt er et udtryk for et usikkert investeringsklima i de udviklingsøkonomier, der de seneste år er blevet fremhævet som verdens nye vækstcentre.

Kun Ukraine tåler sammenligning
I gruppen af verdens udviklingsøkonomier er Argentina et særtilfælde, og kun Ukraine tåler i Hans-Henrik Skovs øjne sammenligning med Argentina. Et flertal af verdens fattigste lande er på vej i den rigtige retning, mener han.

Til gengæld deler Hans-Henrik Skov opfattelsen af, at præsident Kirchners beslutning er dybt skadelig for Argentina.

»Det øger det negative billede af Argentina og de folk, der driver landet på en markedsfjendtlig måde«, siger Hans-Henrik Skov.

Med nationaliseringen lægger Argentina sig især ud med Spanien, da det var det spanske energiselskab Repsol, der indtil sidste uge ejede aktiemajoriteten i YPF. Repsol truer nu med sagsanlæg, og den spanske regering planlægger at kappe de historisk tætte bånd mellem de to lande.

FACEBOOKBliv ven med Politiken