Salg af vægttabsmidler gik ned i gear i fjerde kvartal, men Wegovy-salg oversteg stadig forventningerne. Nedgangen forventes at vare ved i 2026 ifølge årsregnskabet.

Dyster spådom: Hvis Novo får ret, kan 2026 blive selskabets værste år i dette årtusind

Lyt til artiklen

Artiklen er opdateret kl. 21.28 med citat fra Novos topchef, Mike Doustdar.

Novo Nordisk havde en omsætning på lidt over 309 milliarder kroner i 2025 og en vækst på seks procent, viser årsregnskabet ifølge en pressemeddelelse.

Trods den fortsatte stigning i omsætning gik Novo Nordisks vækst i salget af vægttabsmidler ned i gear i fjerde kvartal. Salget af supersællerten Wegovy slog dog stadig analytikernes forventninger, skriver MarketWire. Wegovy-salget endte på 21,9 milliarder kroner i kvartalet mod 21,1 milliard kroner ventet af analytikere ifølge estimater indsamlet af Novo, lyder det.

Lynanalyse: Nu satser Novo hårdt på, at Wegovy-pille bliver nyt guldæg

Det er historien om Novo i en nøddeskal. Selskabet har ikke solgt mindre i kroner og ører på noget tidspunkt i 2025. Tværtimod er det kun gået fremad. Men aktionærer og investorer ser på, hvad de tror, fremtiden bringer. Og når Novo nu fortæller, at det går mindre godt end forventet, og at omsætningen i 2026 kan falde med mellem 5 og 13 procent, får selskabet prygl på børserne.

Så aktiekursens fald er både et udtryk for en reel krise og for markedets forventninger. I det forgangne år har konkurrencen fra selskabet Eli Lilly været hårdere, end man har kunnet svare igen på. Samtidig har Novo haft svært ved at komme uden om de såkaldte compounders, der har fået lov til at sælge en slags kopi af deres slankemedicin i USA. Novo har ikke selv kunne producere hurtigt nok. Nu forventer Novo så, at omsætningen skrumper i det kommende år – ikke fordi de forventer at sælge mindre, men fordi de forventer at kunne tage lavere priser for deres medicin.

Hvis omsætningen går ned, kan Danmark forvente lidt lavere skatteindtægter. Men det vil stadigvæk være en stor omsætning, og om Novo tjener 102 milliarder eller 95 milliarder gør ikke den store forskel. Novo vil fortsat være en gigantisk bidragyder til statskassen, hvilket giver Danmark en kæmpe fordel. Hvis vi var i fodboldens verden, ville det svare til, at Lionel Messi et år kun blev kåret til nummer tre i kampen om Ballon d’Or i stedet for nummer et. Novo sælger stadig ufattelig meget, men klarer sig bare dårligere, end markedet havde regnet med. Så nu satser virksomheden hårdt på, at deres Wegovy-pille bliver et nyt guldæg.

Med årsregnskabet lander Novo Nordisk et overskud på 102,4 milliarder kroner. For 2024 lød overskuddet på lige knap 101 milliarder kroner.

Novo Nordisk kæmper med en stigende konkurrence på det vigtige amerikanske marked. Og netop det var årsagen til, at Novo tilbage i november skruede ned for sine forventninger. Samtidig med fremlæggelsen af regnskabet for tredje kvartal sænkede selskabet nemlig sin forventning til det samlede salg i 2025.

Hidtil forventede selskabets ledelse at kunne øge salget målt i kroner med mellem 5 og 11 procent. Men med kvartalsregnskabet snævrede selskabet prognosen ind i nedadgående retning, så vækstforventningen hed mellem 4 og 7 procent.

Forventer tocifret tilbagegang

Og i årsregnskabet offentliggjort tirsdag aften bliver der igen skruet på forventningerne. Novo Nordisk venter en op til tocifret underliggende tilbagegang i 2026, skriver MarketWire. Forventningen er en negativ vækst i omsætningen på mellem 5 og 13 procent målt i lokal valuta. Målt i danske kroner bliver væksten tre procentpoint lavere.

Væksten i driftsindtjeningen ventes ligeledes at lande mellem minus 5 og minus 13 procent i lokal valuta. Målt i danske kroner bliver væksten her 5 procentpoint lavere, eller minus 10 til minus 18 procent, skriver MarketWire. Hvis år 2026 ender, som Novo selv spår, bliver det medicinalkæmpens værste i dette årtusinde, skriver mediet.

Novos topchef, Mike Doustdar, erkender over for TV 2, at 2026 bliver et år med modvind:

»Vi har også gjort det klart, hvorfor det forholder sig sådan. Vi har udviklet produkter, der skal nå ud til titusindvis af mennesker. For at kunne det, er vi nødt til at sænke prisniveauet, og vi har allerede i noget tid talt om, at nu er et godt tidspunkt at begynde at udvide markedet«.

Offentliggørelsen af årsregnskabet har tirsdag aften fået Novos aktie på Børsen i New York til at falde med mere end 14 procent.

Tirsdag aften har medicinalgiganten desuden annonceret, at Dave Moore, chefen for Novo Nordisk i USA, har valgt at fratræde sin stilling af personlige årsager, skriver Børsen. Derudover forlader koncerndirektør Ludovic Helfgott også medicinalfirmaet efter syv år.

Ritzau

fortsæt med at læse